论我国公司资本制度 投稿:傅旄旅

2 0 1 3 年 1 0月 湖北 警官 学院 学报 J o u r na l o f Hu be i Un i ve r s i t y o f Po l i c e Oc t . 2 0l 3 No. 1 0 S e r . No . 1 45 …

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2 0 1 3 年 1 0月  

湖北 警官 学院 学报  

J o u r na l   o f   Hu be i   Un i ve r s i t y   o f   Po l i c e  

Oc t . 2 0l 3   No. 1 0  S e r . No . 1 45  

第1 O 期 总第 1 4 5 期 

论我 国公 司资本制度 

张  鑫 

( 西南政法大学 经济 法学院, 重庆 4 0 1 1 2 0 )  

【 摘 要】 公 司法经过不断发展 , 先后产生了三种不同的公 司资本制度 , 各有其优势和弊端。我国《 公 司法》 从制  订到 修 改 , 经历 了由严 格 的 法定 资本制 向宽松 的 法定 资本 制转 变的 过程 。 折衷 资 本制 中的认 可资本 制 更能促 进我 国  

公 司乃 至整 个 国民 经济 的现代 化 发展 , 应 当成 为我 国《 公 司法 》 未来 的改 革 方向 。  

【 关 键词 】 公 司 资本制 度 ; 法定 资本 制 ; 授 权 资 本制 ; 折衷 资 本制  【 中图分 类号 ] D 9 2 2 . 2 9   【 文献 标识 码 】 A   【 文章 编号 ] 1 6 7 3 —2 3 9 1 ( 2 0 1 3 ) 1 0 一o 0 6 4 一O 3  

公 司资本制度对于公司具有重要意义。它是公  司立法 的基础 , 贯穿于公司设立 、 运行和终止 的全过 

资本变更程序烦琐、公司成立之初资本相对过剩等 

弊端 。   ( 二) 授权 资本制 

程 。对公司而言 ,它既是 公司获取独立人格 的必要 

条件 , 又是公司得 以营运和 发展 的物质基础 ; 对股东  而言 , 它 既是股东享有相应权益的体现 , 又是股东对 

与大 陆法系 国家实行法 定资本制不 同,英美法  系国家创设 了授权资本制 。它是指 公司设立 时,只  需在章程中记载注册资本额和设立时发行 的股本额 ,   而不要求股东一次性认足全 部资本 , 公司 即可成立 ,  

董事会在公司成立后可 以随时发行并募足注册资本 

公司承担 出资义务和有 限责任的物质基础 ;对债权  人而言 , 它是公司债务的总担保 , 是债权人实现其债  权 的重要保障 。各国公司法大 多将公司 资本制度分  为三种类型 : 法定资本制 、 授权 资本制和折衷资本制 。  

的公司资本制度 。  

授权 资本制使公司发行股份的时间更加灵活 。   公司成立后 , 对于注册资本中的未募足部分 , 董事会  可随时发行新股募集 , 无须变更章程 , 也不必履行股 

三种公 司资本制度 的内涵 

( 一) 法定 资本制 

法定 资本制为法 国首创 ,后来 为其他大陆法系  国家所普遍采用 。所谓 “ 法定资本制” , 是指公司设  立 时, 必须在章程 中明确记载公司注册 资

本 总额 , 并  由发起人一次性全部认足 ( 指发起 设立 ) 或全部募足  ( 指募集设立 ) , 不得分次发行的一种 公司资本制度 。  

法 定资本制强调公司股东会对增资的决定权 。   在公司成立后 , 要增加或减少公司资本, 必须 由股 东 

东( 大) 会增 资的决议程序 , 避免 了因一次全部募足  公司注 册资本造成 的资本闲置 。 但是 , 授权资本制  使公司在设立之初 , 注册资本的相 当部分未 能落实 ,  

易造成 公司资本虚拟和公司滥设, 损 害债权人利益 。  

( 三) 折 衷 资本 制 

法 定资本制和授权资本制各有利弊,大 陆法系 

国家在权衡的基础上 ,形成 了介于法定资本制和授 

会或股 东大会 作出决议 。法定资本制的另一个特 点  是资本 的一次性发行 ,而不是一次性缴 纳股款 。如  果要求 一次性发行并一次性缴纳, 公司才 能成立 , 就  是严格 的法定 资本制 。公司设立时一次性发行 ,全  部认足 或者募足 ,允许分期缴纳的制度 则是宽松 的 

法定资本制 。  

权资本制之间的认可 资本制和折衷授权资本制,我 

们概括称为折 衷资本制 。  

认可资本制又被称为许可资本制 ,要求公司在  设立之初 ,必须全部发行并募足公司注册 资本方可  成立 , 但 同时允许董事会在公司成立后一定年 限内,   可 以不经股东 ( 大) 会决议批准 , 超 出注册 资本一 定  比例发行新股 , 增加 资本 。 这一制度为德 国所采纳 。   折衷授权 资本制也要在章程中注明公司注册 资 

法 定资本制 能有效保证公司资本的信用担保功  能, 减少公司设立 中的投机、 欺诈行为 , 有利 于保 障  交易安全和公司的偿债 能力 ,但也存在公司成立后 

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本总额 , 但只需发行和募足部分注册资本 , 公司 即可 

成立 。公司成立后 ,董事会根据需要发行并募足注 

而不是 公司章程 中的注册 资本 。若公司 的实 际资产 

与注册 资本严重不符 ,将对交易相对人产生严重误  导, 对公 司债权人 的利益 也会产 生严 重威胁 。  

册资本 ,但董事会授权发行 的部分不得超过法定 比 

例, 也不得超过一定期 限。 这一制度 为 日本所采纳 。   二、 我 国《 公 司法》 法定资本 制的确 立和发展 

( 三) 2 0 0 5 年《 公 司法》 对法定资本制的重大突破 

2 0 0 5年修订的 《 公司法》相对于 1 9 9 3年 《 公司 

法》 在公 司资本制度方面有重大 的突破 , 对我 国公司 

的发展 具有重 大作用 。  

( 一) 1 9 9 3年《 公 司法》 的相关

规定 

1 9 9 3年, . 我国《 公 司法》 确定 了严格 的法定 资本  制, 主 要表现 在 以下几方面 : ( 1 ) 规定 了法定 资本 的  最低 限额 。如对于有 限责任 公司,以行业 为标准划  定最低注册资本 ; 对于不上市 的股份有 限公司, 注册  资本最低 限额 为人 民币 1 0 0 0万元 。( 2 ) 股 东应 当在  公司设立之初足额缴纳公 司章程 中规 定的各 自认缴 

1 . 降低 了法定 的最低注册 资本额 。有 限责任公 

司 由原来 的最低 1 0 万元 降到现在 的 3 万元 , 股份公  司 由原来 的 1 0 0 0万元降到现在 的 5 0 0万元 。降低  公司设 立的门槛可 以鼓励社会投 资创业 , 同时, 在一  定程度 上也可以避免公司资本的闲置和浪费。  

2 . 有 限责任 公司和采用 发起方 式设立 的股份 公  司可 以分期缴 纳注册资本 。这也使得 设立 公司更加  容易, 增 加 了投 资者的积极性 , 使市场更加活跃。   3 . 扩大 了股东出资的类型, 增加 了无形财产的出 

资 比例 。 根 据 新 《 公 司法 》的规 定 , 只 要 是 可货 币估 

的出资额 , 否则 公司不能成立。( 3 ) 严格 限制股 东出 

资类型及无形财产 的出资 比例。法 定的出资类 型包  括货 币、 实物 、 工业产权 、 非专利 技术和 土地使用权,   且无形财产 的出资额不得超过有 限责任 公司注 册资 

本的2 0 %。  

价和可依法转让的非货 币财产 ,就 可 以作 为股 东的 

我 国实行严格 的法 定资本制 是有深刻的历史原 

因和 社 会 经 济 原 因 的 。 1 9 9 3 年《 公司法》 制定 时, 我 

出资 。同时, 无 形财产 的出资 比例增 加了, 最多可 以 

达到公司注册资本的 7 0 %。增加无 形财产 出资比例 

国正处于计划 经济 向市场 经济转型 的时期 ,市场经 

保障 了投资 自由, 调动 了投资者的积 极性, 也拓 宽了 

公司的融资渠道 。   修订后 的《 公司法》 对于 以募集方式设立的股份 

济欠发达 , 资本 市场不成熟, 市场 法律、 法规不完备 ,  

加之 国内曾一度 出现滥设公司的现象 , 因此 , 采用严 

格 的法 定资本制是与当时的社会经济发展情况相适 

应 的。  

公 司和 一人有 限责任公 司采 用严格 的法定资本制 ,  

笔者认为是可取 的。对于 以募集方式设立的股份公 

( 二) 严格法定资本制 的弊端  1 . 我国 1 9 9 3 年《 公司法》 规定的公司最低注册资  本额 较高 ,股 东需足额缴 纳公司章程 中注 明的注册  资本 , 抬高了投资者进入市场 的门槛 , 增加 了投 资设 

立公司的难度

和成本 。  

司, 发起人投入较少 ( 根据新 《 公司法》 第8 5条规定 ,   发起人认购的股份不得少于公司股 份总数 的 3 0 %) ,   其他资金可 以在社会上募集获得 ,因而没有必要规 

定发起人对注册 资本分期缴纳 。同时,为 了保护社  会投 资者 的权益 ,凡是 以募集方式设立 的股份有 限 

2 . 造 成公司资本 的闲置和浪 费。严格法定 资本  制要求在公司设立之初必须全部一 次募足 公司注册  资本 , 但是注册资本是发起人主观预测 的, 不一 定能  适应公司刚成立 时的资本 使用情 况 。这 影响了资本 

的利用效率 , 造成 了 已筹集 资本的闲置和浪费 。  

公 司,其注册资本应 当为在公 司登记机关登记 的实  收股本 总额 。对 于一人 有限责任 公司,由于只有一  个股 东, 其利用 公司法 人资格投机取 巧的机会较 多,   故应在 出资方面 加 以较 严格的限制。  

总之 , 修订后 的 《 公司法》 将较 为宽松 的法 定资 

3 . 容易导致投 资者违规投 资。 由于最低注 册资 

本额较高 , 部分投 资者会采 取虚假 出资、 虚报注 册资 

本 制与严 格的法定资本制有机结合 ,形成 了我国特  有 的公司资本制度 。   三、 我国《 公司法》 法定资本制改革的展望  ( 一) 我 国并不适合授权资本制  从我 国 目前 的社会和经济发展情况来看 ,我国  并不适合 授权 资本 制 。授权 资本制有 一定 的优 点,   如公司设立取消 了最低注册资本 的限制 , 门槛较低 ,   不必一次发行全部资本和股份 ,董事会 自行决定发 

本 、出资后抽逃资本等手段规避 最低注 册资本额的 

规定 , 扰乱市场秩序 。  

4 . 不能有效保护 公司债权人 的利益。对债 权人 

而言 ,法定 资本制 并不必然 能确 保其 合法权益的实 

现, 不 是一种 最为有 效的制度设计 。   在 公司设立之后 ,公司的实际资产处于不断变  化之 中 。公司信用 的高低取 决于公 司的实 际资产 ,  

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行资本 , 简化 了公司增 资程序 , 减 少了执行 资本 , 能  有效发挥现有资金的功能, 增加投 资收益等 。但是,   授权资本制也有缺陷,如 由于未对公司首次发行资  本的最低限额作出规定,且不需要一次发行并全部  募足 , 容易造成公司资本虚拟 , 使公司实缴资本与公  司资产实力和实际经营规模脱节 , 损害债权人利益。   我 国目前并没有实行授权 资本制 的环境 。 第一,   实施授权资本制,我 国没有完善 的事前保障 。在我  国还没有健全的社会信 用机制 的

情况下 ,授权资本  制的实行可能会导致公司滥设 、股东利用公司人格  欺诈债权人的情况增加 , 造成信用危机 。第二 , 实施  授权资本制 ,我 国没有完善 的事后保障 。我 国对于  公司法人人格否认制度 仅有 原则性 的规定 ,司法中 

的正常商业判断规则也不成 熟。加之 目前我 国法官 

立后可 以通过修改公司章程再次授权董事会发行新  股, 而无需经股东 ( 大) 会 决议批准 , 增强 了公司成立  后增 资的灵活性 。  

认可资本制是在法定资本制 的基础上发展而来 

的, 一方面降低 了公司设立的门槛 , 避免 了在公司设  立之初一次注资过多造成的资本 闲置 ,提高 了公司  资本 的运作效率 ,另一方面又通过对公司成立后增  资数额和增资期限 的双重限制,使公司资本处于相  对稳 定的状态 。这 不仅有利 于债权 人利益 的保护 ,  

也有利于社会经济秩序的稳定。这一制度应当成为 

今后我 国公司资本制度发展的方 向。  

结 语 

公司资本制度在现代 公司法 中居于重要地位 。  

的整体素质不高,界定和裁判利用授权资本制损害  公司人格的行为存在一 定的难度 。  

( 二) 未来建立认 可资本制 的设 想  实施 法定资本制基本符合我 国现阶段的公司发 

我 国的公司资本制度经历 了由严格 的法定资本制 向   宽松 的法定资本制的转变 。就现 阶段而言 ,宽松的  法定 资本制可能是一种较 为稳妥 、制度成本较低的 

旌 择 。但 是 从 长 远 来 看 , 我国《 公 司法 》 应 该 以认 可 

展情况。但是 , 随着我 国市场经济改革的不断深化,   与市场经济发达 的西方 国家公 司资本制度相 比,我  国的公司资本制度确有 改革 的必要 。为与发达国家 

的公司资本制度接轨 , 建议 我国将来修 改 《 公司法》  

资本制为改革的方 向, 进 一步放 宽公司准入的 门槛 ,   扩大董事会在公司资本 决策中的决定权 ,实现与发  达 国家公司资本制的接轨 ,以促进我国公司乃至整  个 国民经济的现代 化。  

【 参考文献】   ・  

时采用折 衷资本制 中的认可资本制 。   认可 资本制虽然要求公司在设立之初必须全部  发行 并募足 公司注册 资本方可成立 ,但同时允许董  事会在 公司成立后一定年 限内, 可 以不经股东 ( 大)  

会 决议批准 , 超 出注册资本一定 比例发行新股, 增加 

[ 1 】 张民安. 公 司债权人 的法律保护[ M】 . 北京: 中国检察 出版社, 1 9 9 5  

[ 2 ] m保树. 商事法论集( 第5 卷) [ c ] 一 b 京: 法律 出 版社, 2 0 0 0 .  

[ 3 ] 毛亚敏. 公 司 法 比较 研 究 [ M】 . 北京: 中国 法 制 出版 社 , 2 0 0 1 : 2 0 9 .   [ 4 】 赵万一. 商 法( 第三 版 ) [ M】 . 北京: 中 国人 民 大 学 出版 社 , 2 0 0 9 : 1 1 5   【 5 ] 张 国平 . 公 司 法律 制 度 [ M】 . 南京 : 南京 师 范 大 学 出版 社 , 2 0 0 6 .  

资本 。比如 《 德国股份法》第 2 0 2 条至 2 0 6 条规定 ,   公 司章程可 以授权董事会于公司成立后 5年 内,在  授权 时公 司资本额度之半数范 围内,只需经监事会  同意 , 即可发行新股 , 增加资本 。这一规定使公 司成 

【 6 ] 朱慈蕴. 公 司法原论[ M】 . 北京: 清华大学 出 版社, 2 0 1 1 .  

收稿 日期 : 2 0 1 3 — 0 4 . 0 2   责任编校: 王 欢 

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